物极必反,野百合也有春天

文

李艳

昨天市场一度大跌，昨日资金主杀的券商与半导体芯片，昨天继续加速下杀，A股市场跌幅超过3%的大跌股一度接近家。盘中提示指数应该离企稳不远了：判断的依据有三：一是加速下杀一般是阶段性下跌快到位了，主杀板块的恐慌盘割肉盘一出或离反弹不远；二是大跌股数量再创新高，冰点情绪之后市场或迎来情绪逆转；三是再度到达附近的技术支撑位，这个位置指数反复纠结，来回拉锯，如果有效破掉可能会引发技术恐慌盘，如果能获得支撑或许会平稳，结合前两点因素，判断这里企稳概率大。指数再度在点附近企稳，率先启动拉涨的则是资金这两天主杀的半导体芯片，同时伴随北向资金对于深市的加速净流入，显示外资在个股杀到极致后进场参与兴趣高。这两天的大跌，包括不少个股无厘头闪崩，表明内资机构资金或提前撤离，或调仓换股。毕竟春节期间消息面不确定因素大，资金担忧可能存在于两方面：一是全球疫情数据近期已经明显出现拐点，全球接种疫苗人数已经覆盖了感染人数，或为人类战胜新冠病毒的阶段性里程碑，后疫情时代货币持续放水逻辑或不足，类似于美股此轮的上涨逻辑主要是“无限放水”的货币宽松政策，而一旦这个逻辑受到考验，股市上涨的外部逻辑或不存在，依靠企业自身盈利修复推升的内生性上涨短时可能难以见到，所以疫情拐点初现，警惕股市上涨空间或不足，放水导致的股市上涨或可能调整修复，直到内生推动的逻辑重新到来，目前美股高高在上，机构资金对节日期间不确定性表现的担忧也实属正常；二是春节假期A股休市但外围不休市，这期间外围会有什么样的消息、国内会有什么样的消息、不确定性都很大，资金选择短暂的撤离规避消息因素风险，节后或重新回流市场。板块方面，还是坚持科技与医药医疗的逻辑主线。机构很难持续在光伏、锂电池以及白酒等方面抱团，这些最近已经明显动摇，偏离了基本面的抱团，也注定可能会有瓦解的时候。医药医疗里面特别是医疗器械，也有不少因为调整估值回归合理，而它本身也有足够的体量容纳机构资金，所以不排除是机构抱团的一个新方向选择。至于市场近支股票目前在点位置之下，特别是中小盘股，无论绩优绩差，下跌都似乎到了极致。市场的割裂会被逐步修正，只要基本面过硬的中小市值个股，哪怕一定时期被资金冷落，也大概率会被资金发现，所以对于一些本身业绩优异的中小盘个股，不必过分悲观，物极必反，野百合也有春天。

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李艳个人介绍

中泰证券青岛香港中路营业部投顾，AFP持证人，中级经济师

《青岛早报》《青岛日报》《青岛晚报》以及"青岛新闻网"发表财经评论，于青岛电视台财经新闻、青岛经济广播电台等电视广播媒体多次发表财经观点。年至年连续三届在《青岛早报》举办的青岛金融口碑评选中荣获冠军，荣获岛城市民最喜爱的券商分析师、券商理财师等多项荣誉。

年度第二届新财富最佳投资顾问系列活动中，荣获由协办方朝阳永续组织的“最佳私募配置奖“对大势研判有独到见解，趋势研判精准到位，热点把控拿捏准确，技术分析型、行为分析型投顾，财富管理方面对于私募基金的判断与筛选独具慧眼，擅长为高净值投资者进行资产配置，广受投资者的好评与喜欢。

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